新西兰央行行长奥尔（Adrian Orr）将在周四（5月9日）发布其首次货币政策声明，预计将使借贷成本保持在历史低位。然而，人们对他如何描述政策前景相当感兴趣。自从在今年3月担任新西兰央行行长以来，他就不时在各媒体露脸，并表现出对多样化措辞的偏爱。

新西兰澳新银行驻惠灵顿的高级经济学家Liz Kendall表示：“他具有更加开放的沟通方式，每个人都急于看到他想表达什么。但如果其措辞风格有变化的话，利率前景仍遥不可及直到我们看到通胀压力的扩大。”

尽管最近几个月经济前景几乎没有变化，新西兰央行却变化甚大。除了奥尔履任，央行的任务还包括扩大就业和实现物价稳定。其管理结构也正在被彻底改革，一个负责决策的委员会将代替原来的模式。

如此种种都让人们对奥尔的第一次新闻发布会产生浓厚的兴趣，尽管预计他将官方的现金利率保持在1.75%，并且在2019年中期之前不会继续增长。

通货膨胀难以捉摸

在前央行行长格莱姆•威勒（Graeme Wheeler）2014年实施一项注定失败的收紧政策以来，由于通胀未能实现，新西兰央行被迫大幅下调利率预期，给当前的经济前景增添了不确定性。

新西兰第一季度通胀率降至1.1%，接近央行 1%-3%目标区间的底部，远低于2%的通胀目标。失业率下滑至9年来最低点4.4%，工资增长仍与上季度持平。尽管自2010年以来经济一直以创记录般的速度增长，但短期内经济增长预计将放缓。去年10月，新西兰新政府上台后，商业信心下降。

新西兰应该对过去一个月纽元兑美元下跌5.6%而感到高兴，因为这可能提振出口，减轻通胀压力。本周，纽元兑美元5个月内首次跌破0.70。当涉及到货币时，奥尔的路径可能会选择跟随代理行长格兰特·斯宾塞（Grant Spencer）。

奥尔乐于接受媒体采访

预计奥尔会在其他话题上直言不讳。在上任以来的一系列媒体采访中，他强调了自己对物价稳定和实现2%通胀目标的承诺，表明不急于加息。

“让人感觉他接受的媒体采访比前一任行长在整个5年的任期内所做的还要多，”ASB银行的首席经济学家Nick Tuffley说。更频繁的接受采访可能会增加误解或让其发生。但我们预计，更高的透明度将使金融市场和公众更清楚新西兰的想法。

新西兰银行（Bank of New Zealand）驻惠灵顿研究主管Stephen Toplis表示，尽管奥尔的演讲风格比前任行长更具活力，但预计隐含的信息将保持不变。